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来源：新浪基金∞工作室
2025年3月31日，财通资管通达未来6个月持有期混合型发起式基金中基金（FOF）发布2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额总额和净资产合计均出现下降，净利润下滑明显，同时管理费也有所降低。这些数据变化背后反映了基金怎样的运作情况？对投资者又有哪些启示？本文将为您详细解读。
主要财务指标：净利润大幅下滑，资产规模缩水
本期利润与净资产变动
2024年，财通资管通达未来6个月持有混合发起式（FOF）A本期利润为318,167.83元，2023年为653,396.86元，同比下降约51.31%；C类本期利润为12,914.95元，2023年为95,441.58元，同比下降约86.49%。从净资产数据来看，2024年末A类期末净资产为14,185,797.23元，2023年末为17,914,916.32元，减少了约20.70%；C类2024年末为509,322.11元，2023年末为1,619,138.97元，减少了约68.52%。
| 项目 | 2024年 | 2023年 | 变动比例（A类） | 变动比例（C类） |
|---|---|---|---|---|
| 本期利润（元） | 318,167.83（A），12,914.95（C） | 653,396.86（A），95,441.58（C） | -51.31%（A）， -86.49%（C） | - |
| 期末净资产（元） | 14,185,797.23（A），509,322.11（C） | 17,914,916.32（A），1,619,138.97（C） | -20.70%（A）， -68.52%（C） | - |
基金份额净值增长率与业绩比较基准
2024年财通资管通达未来6个月持有混合发起式（FOF）A份额净值增长率为2.36%，同期业绩比较基准收益率为6.13%，跑输业绩比较基准3.77个百分点；C类份额净值增长率为2.05%，同期业绩比较基准收益率为6.13%，跑输业绩比较基准4.08个百分点。
| 份额类别 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 差值 |
|---|---|---|---|
| 财通资管通达未来6个月持有混合发起式（FOF）A | 2.36% | 6.13% | -3.77% |
| 财通资管通达未来6个月持有混合发起式（FOF）C | 2.05% | 6.13% | -4.08% |
投资策略与业绩表现：把握部分机会，仍有提升空间
投资策略分析
2024年全球市场复杂多变，国内经济结构需求端较弱。该基金债券资产久期维持中性略高，下半年增配黄金；股票仓位以宽基指数为主，风格从年初偏小盘转向偏红利。然而，基金未能把握二月初和九月底股票上涨机会。
业绩归因
基金在债券和股票资产配置上的操作，虽为组合奠定一定基础，但未完整把握股票上涨行情，导致业绩跑输业绩比较基准。如在股票投资上，未能及时调整权益仓位，影响了整体收益。
费用情况：管理费、托管费双降
管理费与托管费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为64,497.07元，2023年为95,948.11元，下降约32.78%；当期发生的基金应支付的托管费2024年为24,191.68元，2023年为40,348.76元，下降约40.04%。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 64,497.07 | 95,948.11 | -32.78% |
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 24,191.68 | 40,348.76 | -40.04% |
费用变动原因
管理费和托管费下降，或与基金资产净值减少有关。自2023年9月21日起，基金管理费年费率从0.70%调低至0.50%，托管费年费率维持0.15%不变，但因资产规模缩小，导致费用总额下降。
投资组合：债券与基金投资为主
资产配置情况
报告期末，基金投资占基金总资产的94.05%，金额为13,889,320.83元；固定收益投资占5.49%，金额为811,404.09元，其中债券投资为811,404.09元。未持有股票、资产支持证券和贵金属。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例 |
|---|---|---|
| 基金投资 | 13,889,320.83 | 94.05% |
| 固定收益投资（债券） | 811,404.09 | 5.49% |
债券投资明细
期末债券投资集中于国家债券，如24国债09公允价值为506,316.99元，占基金资产净值比例为3.45%；20国债05公允价值为305,087.10元，占比2.08%。
基金份额持有人信息：结构相对集中
持有人户数与结构
期末基金份额持有人户数为2,479户，其中A类1,911户，户均持有7,017.22份；C类568户，户均持有856.07份。机构投资者持有A类10,000,200.02份，占A类总份额74.57%；个人投资者持有C类486,249.96份，占C类总份额100%。从整体看，机构投资者持有份额占基金总份额71.96%，比例较高。
| 份额类别 | 持有人户数（户） | 户均持有份额（份） | 机构投资者持有份额（份）及占比 | 个人投资者持有份额（份）及占比 |
|---|---|---|---|---|
| 财通资管通达未来6个月持有混合发起式（FOF）A | 1,911 | 7,017.22 | 10,000,200.02（74.57%） | 3,409,707.67（25.43%） |
| 财通资管通达未来6个月持有混合发起式（FOF）C | 568 | 856.07 | - （0.00%） | 486,249.96（100.00%） |
管理人从业人员持有情况
基金管理人所有从业人员持有A类82,520.26份，占A类总份额0.62%；持有C类23,859.41份，占C类总份额4.91%，合计占基金总份额0.77%。
开放式基金份额变动：赎回规模大于申购
份额变动情况
2024年A类本报告期期初基金份额总额为17,334,116.42份，总申购份额719,604.34份，总赎回份额4,643,813.07份，期末份额总额为13,409,907.69份；C类期初份额总额为1,577,474.82份，总申购份额223,977.95份，总赎回份额1,315,202.81份，期末份额总额为486,249.96份。整体上，赎回份额远超申购份额，导致基金份额总额下降。
| 份额类别 | 期初份额总额（份） | 总申购份额（份） | 总赎回份额（份） | 期末份额总额（份） |
|---|---|---|---|---|
| 财通资管通达未来6个月持有混合发起式（FOF）A | 17,334,116.42 | 719,604.34 | 4,643,813.07 | 13,409,907.69 |
| 财通资管通达未来6个月持有混合发起式（FOF）C | 1,577,474.82 | 223,977.95 | 1,315,202.81 | 486,249.96 |
份额变动影响
基金份额的减少，可能影响基金规模和投资策略实施，对基金流动性管理带来挑战。
风险提示与投资建议
风险提示
投资建议
投资者应关注基金业绩稳定性和风险控制能力，结合自身风险承受能力和投资目标决策。对于风险偏好较低投资者，需谨慎考虑该基金在复杂市场环境下的适应性；关注基金管理人应对市场变化策略及效果，评估其投资管理能力。
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